Private Equity: Venture Capital für Existenzgründer

Das für Existenzgründer relevante Wagniskapital (englisch: Venture Capital) ist eine Unterform des Private Equity, bei dem sich eine Beteiligungsgesellschaft in Form eines Venture Capital Fonds an dem Unternehmen beteiligt. Wichtig ist für Existenzgründer zu wissen, dass Venture Capital Fonds in der Regel einen oder mehrere Branchen im Fokus haben und durch die Investition zum Miteigentümer werden, jedoch keine Mehrheitsbeteiligung anstreben.

1. Was ist Venture Capital?

Venture Capital Gesellschaften sind Unternehmen, die in junge Unternehmen meist über einen Venture Capital Fonds investieren. Dabei haben die Venture Capital Fonds oft eine oder mehrere Branchenschwerpunkte, auf die sie sich spezialisiert haben. Durch das Einbringen von Kapital wird der Venture Capital Investor dabei Mitgesellschafter mit allen dazugehörenden Rechten und Pflichten. Venture Capital Investoren erwerben aber nicht, wie oft vermutet wird, die Mehrheit an dem Unternehmen – Venture Capital Gesellschaften wollen ganz bewusst, dass die Existenzgründer die Mehrheit am Unternehmen halten. Neben dem Kapital bringen Venture Capital Gesellschaften meist auch fundierte Branchenkenntnisse sowie Management-Expertise in das investierte Unternehmen mit ein.

Der Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK) besteht aus rund 300 Mitglieder, wovon 200 Beteiligungsgesellschaften sind. Nicht alle dieser Beteiligungsgesellschaften sind im Venture Capital Bereich tätigt, trotzdem ist es nicht ganz einfach, eine "passende" Venture Capital Gesellschaft zu finden. Wir stellen Ihnen nachfolgend ein paar der Venture Capital Gesellschaften etwas näher vor:

2. Welche Start-ups sind für Venture Capital interessant?

Wagniskapital oder Venture Capital Investoren investieren ihr Geld vorwiegend in neue und vielversprechende Unternehmen, die zwar wenig Sicherheiten aber ein hohes Maß an Innovation und Potenzial bieten. Folgende Faktoren sind für Venture Capital Gesellschaften bei der Auswahl der Unternehmen wichtig:

• Geschäftsidee: Neuartig & innovativ
• Markt: Vielversprechend und wachsend
• Kundennutzen: Klarer Nutzen und Vorteil für den Kunden (USP)
• Team: Venture Capital Gesellschaften investieren in Leute, nicht in Unternehmen!

Die Mindestbeteiligung der Venture Capital Fonds liegt in der Regel bei ca. 50.000 Euro.

3. In welcher Phase investieren Venture Capital Fonds?

Venture Capital Gesellschaften unterscheiden sich nicht nur durch einen unterschiedlichen Branchenfokus, sondern auch durch unterschiedliche Investitionsphasen. Grundsätzlich investieren Venture Capital Gesellschaften in die folgenden 3 Phasen:

• Vor-Gründungsphase (Seed)
  Mit Hilfe von Seed Capital wird die Phase der Ideenentwicklung, Forschung und Entwicklung sowie die Entwicklung von Prototypen finanziert. Ziel ist hierbei, das Konzept bis zur Marktreife zu bringen.
• Gründungsfinanzierung (Start-up)
  Die Start-up Finanzierung beginnt, wenn die Produktentwicklung abgeschlossen ist und die Markteinführung finanziert werden muss. Bei der Startup-Finanzierung geht es somit um die Finanzierung einer Gesellschaft die bereits über ein Produkt/Dienstleistung verfügt, welches nun mit Hilfe von frischem Kapital nun produziert und vermarkten werden muss.
• Erste Wachstumsphase (Expansion)
  Hat sich das Produkt erfolgreich auf dem Markt behauptet und sind die ersten Umsätze erzielt worden, so steht nun der Ausbau der Marktposition an. Um das zukünftige Wachstum finanzieren zu können, stehen spezialisierte, auf Expansion fokussierte Venture Capital Fonds zur Verfügung. Investiert wird vorwiegend in Produktionskapazitäten und den Vertrieb, um für das zukünftige Wachstum gerüstet zu sein.

5.) Zahlen und Fakten zu Venture Capital in Deutschland

Gemäss dem BVK (Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften) wurde im Jahr 2012 knapp 5,8 Mrd. Euro in Private Equity investiert. Hiervon entfielen 521 Mio. Euro auf Venture Capital, wobei:

• 0,5 % in der Seed Phase investiert wurde (knapp 31 Mio. Euro); 141 Unternehmen wurden finanziert
• 5 % in Start-up Finanzierung floss (etwa 301 Mio. Euro); 405 Start-ups
• 3 % in Expansion investiert wurde (etwa 189 Mio. Euro); 202 Unternehmen wurden finanziert

Über 80 % der Investitionen flossen in die Branchen Industrieerzeugnisse und -dienstleistungen, Telekom, IT, Konsumgüter und Life Science. Die durchschnittliche Investition betrug dabei in der Seedphase 200.000 Euro, in der Start-up und Expansionsfinanzierung jeweils 740.000 bzw. 940.000 Euro.